hiwocc888@gmail.com

安信证券策略分析师陈果10月21日发布研报称，近期决策层高度关注A股市场，向市场传递稳金融积极信号，极大地提振市场信心，这轮反弹持续性和空间将会超市场预期。陈果指出，2008年以来市场共出现过9次主要的指数层面反弹。整体来看，反弹维持的时间平均在39个交易日左右，上证综指平均反弹幅度为15.7%。结构上看，中小创在反弹中相对占优。未来的稳金融政策进一步落实，G20首脑会晤，四中全会时间确定，减税降费等都因素有可能助推反弹行情。

另据路透社11月26日报道，美国总统特朗普11月26日表示，英国脱欧协议可能加大美英贸易的难度，但英国首相办公室对这一解读加以驳斥。梅首相办公室的一名发言人说，英国与欧盟达成的协议让英国得以与世界各国签署贸易协议，包括美国。此外据俄罗斯卫星通讯社11月27日报道，英国工党领袖科尔宾26日称，无法接受与欧盟达成的脱欧协议，与布鲁塞尔谈判失败的政府已走到尽头。

这跟我们现在的情况也是对应的，比如我们今天是北大FICC俱乐部的年会。我自己硕士是光华管理学院的，但是北大FICC俱乐部，不是我们经院或管院发起的，是数学学院的老师同学发起的。第三阶段新：新康波孕育期，新技术革命孕育发端期的时期。当第二阶段发展了2，30年后，会使得市场里充斥着低成本的泛滥的流动性，大家对新技术革命非常期盼，但新技术的火光闪现，资本就会集中追逐，形成技术泡沫。

我们拿平安保险和新华保险的数据比较一下：新华保险的新保费同比下滑49%，平安用于计算新业务价值的新保费同比下滑16.6%。但是平安的新业务价值仅仅下滑了7.5%，新业务价值比新保费下滑幅度更低的原因是业务质量更佳，带来的新业务价值利润率提升了3个百分点。

事实上到目前为止，我们可以发现，郎平二次入主中国女排，不只是培养出了一位世界级球星。朱婷自不用说，林莉更是在最近两年成长为了世界顶级自由人，这都是公认的世界巨星。此外，丁霞和袁心玥在2017年也先后拿到了属于自己的顶级荣誉，别忘了袁心玥是大冠军杯最佳副攻。郎平又为中国女排培养出4位巨星，可喜可贺。

中金公司策略研究■王汉锋■李求索■林英奇年初至今A股领涨全球主要市场，海外中资股也居于涨幅前列，主要依赖估值扩张。2018年表现低迷的A股市场年初至今领涨全球主要股市，海外中资股年初至今也表现强劲。A股和海外中资股的上行分拆来看均主要依赖估值的拉动。沪深300指数年初至今33%的涨幅中，有32%来自于估值贡献，盈利贡献仅为1%。MSCI中国指数年初至今上涨23%，其中估值扩张贡献为22%，盈利贡献不足1%。