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我想，在未来十年之内，油气仍然会是这个星球上的主要能源产品，此间，我们仍将主要依靠这个业务立足于世界。这是我的第一个判断。即使这个判断是正确的，也并不意味着我们可以按照过去的方式高枕无忧地度过这十年。油气是一种同质产品，其生产者之间的竞争主要是成本的竞争。目前，油气公司之间成本竞争的手段也几乎也是同质的。以常规手段降低成本的空间日渐收窄，新一轮成本竞争的支点是什么？大概率的可能是数字技术。各竞争主体对数字化技术的应用速度与水平将会决定未来的能源版图。

图：2018年P2P网贷正常运营平台地域分布（单位：家）毋庸置疑，区别划分会从根源上影响网贷市场的整个交易格局。据知情人士透露，文件要求区域性网贷机构应在备案前对跨省级区域存量业务进行逐步整改清零，且各类别机构备案前不得新增业务。P2P网贷的现有格局或将因为这一划分进行新一轮的整改洗牌。

在随后的8天7夜里，共有35人与记者座谈，大部分是一对一，每人至少讲一小时。在此过程中，记者基本只是倾听，不需要讲话。前三天，该组织人员反复强调，“连锁经营业”并不违法，行业内每个人都拥有手机卡、身份证、银行卡。为确保记者能够用心，同屋居住的男子会根据每日的座谈内容，提供24道简答题，要求记者背诵，茶余饭后，不断提问。

近期由于PTA多套装置的意外故障，导致检修超预期增加，因此在绝对价格并不便宜的情况下，个人仍旧推荐PTA5-7的正套操作。尽管之后一段时间恒力的PX装置和晟达PTA装置的新开车，会给市场带来一定的扰动，但在没有确实看见合格品流向市场之前，正套的操作安全边际会高一些。

利润增厚百分比=增值税变化*（10%-可抵扣进项税部分+营业收入）/利润从具体计算结果可以看到，在上文假设的增值税“三并二”情况下，我们可以得到如下结论：1）整体来看，A股上市公司业绩将增厚2500亿元，利润上升5.5个百分点。2）从不同公司属性来看，国有企业（包括地方和中央）将显著受益于增值税“三并二”，预计业绩增厚规模高达1500亿元，占比超减税带来上市公司业绩增厚水平的50%，我们猜测或与央企所在大部分都是制造业有关；民营企业的业绩增厚规模约560亿，占比超上市公司总业绩增厚规模的25%，仅次于国企。但就效率来说，集体企业业绩增厚百分比最高，接近20%，剩下国企、民企均在8%左右。

从影响净负债率的三个指标来看，高负债增速、货币资金的相对紧缺与利润结转的滞后带来的所有权益增长偏慢是导致中型房企财务杠杆率快速提升的主要原因。1）高业绩增速带来高负债增速。2018年大型房企扩张节奏已放缓的情况下，中型房企仍在逆势跑马圈地，扩张份额，行业10-30名集中度较上年提升4.1%，30-50名市场份额较上年提升2.5%，均为2009年以来峰值。而扩张提速需要相匹配的杠杆率水平作为支撑，这也是中型房企2018H1净负债率高位提升的最重要的原因。